Цены на топливо касаются многих, и поэтому колебания цен неизбежно вызывают вопросы и напряженность. Распространено представление, что "уже имеющееся" в терминалах топливо было куплено по прежней, более низкой цене, и, следовательно, автозаправочные сети могли бы некоторое время продавать его дешевле. В реальности логика ценообразования иная.

Объясню простыми словами, как формируется розничная цена на топливо на автозаправочных станциях и какую роль играют договоры поставки, котировки топлива на мировом рынке и снижение ценовых рисков.

Договоры поставки и формула цены

Автозаправочные сети обычно заключают договоры поставки топлива на календарный год. В соответствии с договором поставщик (часто нефтеперерабатывающий завод) обязуется поставлять топливо, а автозаправочная сеть – покупать топливо в согласованном объеме на протяжении действия договора. Важной частью договора является формула цены, которая основывается на котировках бензина и дизельного топлива на мировом рынке.

Таким образом, цена не формируется "по ощущениям", а зависит от согласованной формулы и колебаний цен на мировом рынке.

1. Ежедневная покупка с терминала: ценовой риск на поставщике

В зависимости от договора поставки автозаправочная сеть может закупать топливо по мере ежедневной потребности или большими партиями.

Если топливо закупается ежедневно, владельцем топлива на терминале является поставщик, который доставляет топливо на терминал в Эстонии и хранит его под своим именем. Автозаправочная сеть закупает с терминала конкретное количество в соответствии со своей дневной потребностью и доставляет его в тот же день на АЗС.

В этом случае ценовой риск лежит на поставщике, так как топливо находится на балансе поставщика на терминале. Автозаправочная сеть покупает свою ежедневную партию по цене, связанной с котировкой на мировом рынке, и поэтому розничная цена на АЗС напрямую связана с уровнем цен на мировом рынке.

2. Закупка крупной партии: ценовой риск на автозаправочной сети

Другой вариант – покупать топливо крупной партией, например, целое судно или другой крупной поставкой за одну сделку. В этом случае ценовой риск переходит на автозаправочную сеть.

Если после покупки цены на мировом рынке растут и розничная цена на АЗС их догоняет, автозаправочная сеть может за счет этой партии выиграть.

Если цены на мировом рынке падают, возникает ситуация, когда на складе есть топливо, купленное дороже, в то время как конкуренты покупают его по более низкой цене. В такой ситуации запасы приходится продавать по более низкой цене, что означает убыток.

Именно поэтому наличие топлива на терминале автоматически не гарантирует более низкую цену для потребителя. Владение запасом без управления риском может быть для продавца очень затратным.

Как крупную закупку защищают от колебаний цен

При закупке крупных объемов используются инструменты снижения ценового риска. Владелец топлива страхуется от падения цены, заключая соответствующую сделку, например, с банком или другим финансовым партнером.

Упрощенная логика такова.

Если цены на мировом рынке растут, автозаправочная сеть продает топливо на АЗС по цене выше закупочной, но через сделку по снижению ценового риска в разнице (между ценой на момент покупки и на момент продажи) с финансовым партнером осуществляется взаимозачет, то есть автозаправочная сеть платит разницу финансовому партнеру.

Если цены на мировом рынке падают, автозаправочная сеть продает топливо на АЗС по цене ниже закупочной, но через сделку по снижению ценовых рисков компенсируется часть падения цены: финансовый партнер выплачивает разницу автозаправочной сети, то есть компенсирует убыток от разницы в цене.

Важно понимать, что финансовые партнеры не несут ценовой риск за свой счет. Финансовый партнер передает риск другим участникам рынка, и у сделки всегда есть противоположная сторона, которая страхует риск в другом направлении.

Таким образом, снижение риска делает покупку крупных объемов топлива экономически аналогичной ситуации, когда топливо закупается ежедневно по мере потребности на основе цен на мировом рынке. Цель – избежать ситуации, при которой одно колебание цены может стать для предприятия фатальным.

3. Покупка на основании средней цены за месяц

Третий распространенный вариант – покупка топлива по средней цене на мировом рынке за календарный месяц. В этом случае колебания цен в течение дня сглажены за счет механизма ценообразования, и автозаправочная сеть может управлять ценовым риском так, что розничная цена на АЗС рассчитывается по ходу дела на основании соответствующей логики ценообразования.

Вопрос в том, позволяет ли конкуренция на рынке учитывать цены на мировом рынке ежедневно при установлении розничной цены для потребителя? Как правило, нет, но помогают рассчитанные на несколько дней запасы на АЗС.

Что все это означает для потребителя?

Запас на терминале и время его закупки не являются решающим аргументом при формировании ежедневной цены на АЗС. Согласно экономической логике, во всех описанных выше моделях основой являются уровень цен на мировом рынке (через договорную формулу цены) и способ управления ценовым риском.

Отдельную роль играет местная конкуренция: региональное ценовое давление, кампании и стратегии участников рынка могут привести к ситуации, когда розничные цены на АЗС не движутся синхронно с ценами на мировом рынке или не в том же объеме.

Этот "локальный слой" также объясняет, почему розничные цены на АЗС могут различаться даже на расстоянии в один километр и почему колебания цен на АЗС не всегда коррелируют с колебаниями цен на мировом рынке. Поэтому бывает так, что повышение цен на мировом рынке может и не отразиться на розничной цене на автозаправках.