С таким комментарием к мартовской статистике инфляции выступил в пятницу экономический аналитик SEB Михкель Нестор.

Он отметил, что еще год назад средний темп роста цен в Европе составлял 7% в годовом исчислении, но в марте этого года, по данным Eurostat, он замедлился до 2,4%, что является близким к целевому значению, к которому стремится Европейский центральный банк. На снижение темпов инфляции оказала сильное влияние нормализация цен на энергоресурсы.

Кроме того, базовая инфляция (в которой не учитываются волатильные цены на продукты питания и энергоносители), на которую в значительной мере ориентируются центральные банки при определении уровня базовых процентных ставок, впервые за два года опустилась ниже отметки в 3%. С другой стороны, цены на услуги в еврозоне по-прежнему росли слишком быстрыми темпами, подорожав в среднем на 4% по сравнению с мартом прошлого года.

По оценке Нестора, на финансовых рынках формируется ожидание, что Европейский центральный банк приступит к снижению ключевых процентных ставок раньше Федеральной резервной системы США, где макроэкономическая конъюнктура меньше этому благоприятствует. Согласно "среднему ожиданию" на рынках, ЕЦБ до конца года снизит ставки на 0,9 процентных пункта, а ФРС - на 0,7.

По прогнозу SEB, ЕЦБ проведет первое снижение ставок в июне, а затем еще трижды примет аналогичное решение до конца года. В результате ставка Euribor, которая является компонентом большинства кредитов, снизится с нынешнего уровня около 4% до 3%, что окажет стимулирующее влияние на экономику стран еврозоны и, в частности, основных торговых партнеров Эстонии. В связи с этим можно прогнозировать постепенное восстановление эстонского экспорта в такие страны как Швеция во второй половине года.

Темпы инфляции в Эстонии остаются значительно выше среднего по еврозоне и особенно выделяются на фоне соседей: в Финляндии цены в марте выросли на 0,7% в годовом исчислении, в Латвии - на 1%, а в Литве - на 0,3%.

Нестор пояснил, что такая разница объясняется не только повышением в Эстонии налога с оборота и акцизов с этого года, но и значительно более высокими ценами на энергоресурсы по сравнению с соседними странами: если в остальных странах эти цены за год снизились, то в Эстонии выросли почти на 20%.