Такое мнение Мюллер опубликован в пятницу в блоге Банка Эстонии, объясняя причины, по которым на заседании совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) в минувший четверг было принято решение оставить ключевые процентные ставки на прежнем уровне. 

Мюллер отметил, что цены на энергоносители резко выросли после начала войны с Ираном.

"То же самое произошло четыре года назад, когда Россия напала на Украину. Однако в настоящее время отправная точка принятия решений центральным банком во многих отношениях иная, и нам разумно дождаться более четких признаков возможного влияния энергетического ценового шока, прежде чем менять процентные ставки", - написал Мюллер, отметив, что в настоящее время царит большая неопределенность в отношении экономических последствий войны в Иране, поэтому не стоит предпринимать торопливые шаги вслепую.

Он указал на то, что для ЕЦБ важное значение имеет контроль инфляции, и хотя резкий рост цен на энергоносители повлияет на уровень цен в Европе, важно учитывать, будет ли рост цен носить устойчивый характер. "Влияние изменения процентных ставок на экономику проявляется не сразу, поэтому процентная политика не является подходящим инструментом для сглаживания неожиданных краткосрочных всплесков цен", - пояснил президент Банка Эстонии.

По его оценке, дальнейшая ситуация с ценами на энергоносители будет зависеть главным образом от того, как долго продлится война с Ираном и как быстро удастся восстановить добычу нефти на Ближнем Востоке и ее транспортировку через Ормузский пролив.

Мюллер отметил, что ситуация в европейской экономике сейчас отличается от ситуации четырехлетней давности, когда началась война России с Украиной.

"Экономика еврозоны в целом сейчас находится в совершенно ином положении, чем четыре года назад. По последним данным, инфляция в еврозоне составляет 1,9%, однако в марте 2022 года годовой рост цен достиг 7,4%. У нас больше нет постпандемических узких мест в цепочках поставок, которые тогда также создавали предпосылки для разгона инфляции. Основная процентная ставка центрального банка тогда составляла -0,5%, а сейчас она значительно выше и составляет 2%, что само по себе не дает дополнительного импульса росту цен. Поэтому центральный банк может дождаться более четких сигналов о более широких последствиях энергетического шока, вызванного войной в Иране, прежде чем менять процентные ставки", - заключил Мюллер.