Последний крупный экономический шок был вызван ростом цен на нефть четыре года назад, когда Россия начала полномасштабное вторжение в Украину. Тогда прогноз экономического роста, составленный Министерством финансов Эстонии, упал с +4% до -1%, а в реальности экономический спад в 2022 году составил 1,3%.

С прогнозом роста цен аналитики тогда ошиблись еще сильнее. Весной центробанк прогнозировал годовой рост индекса потребительских цен на уровне 10%, на деле же рост цен оказался почти в два раза выше.

Повторится ли все это снова, зависит от того, что будет дальше с ценой на нефть, поднявшейся выше 100 долларов.

"Я как раз пересчитывала показатели инфляции, и все зависит, конечно, от того, как поведет себя цена на нефть. Если предположить, что, например, к концу года она останется на уровне 70 долларов за баррель, а в первой половине года будет выше 90, то инфляция может составить около 3,5% в среднем за весь год. В то же время нельзя сказать, что этот прогноз сейчас стоит воспринимать слишком серьезно, потому что, к сожалению, эту инфляцию сегодня диктуют США, Дональд Трамп и Иран", – сказала макроаналитик LHV Трийну Тапвер.

Различные институты прогнозировали экономический рост Эстонии в этом году на уровне от двух до трех процентов. Инфляция в прошлом году составила почти 5%, и ожидается, что в этом году рост цен замедлится где-то до 3%. По оценке Тапвер, худший сценарий заключается в том, что рост цен останется выше 4%.

"Что, в свою очередь, означает, что объемы нашей экономики также будут ниже из-за этого. Лишит ли это полностью надежды на экономический рост – вопрос более широкий, на который не так просто ответить, потому что мы также очень сильно зависим от того, что будет предприниматься в сфере торговой политики. Если эта часть останется стабильной, то мы, возможно, все же увидим какой-то минимальный рост", – пояснила Тапвер.

"Однако не стоит возлагать на этот год слишком больших надежд, потому что, глядя на то, что происходит на нефтяных рынках и с инфляцией, мы, к сожалению, находимся в весьма нестабильной ситуации", – добавила аналитик LHV.

Государство могло бы способствовать улучшению экономической ситуации как за счет обсуждавшейся отмены повышения акцизов, так и, например, путем снижения налога с оборота, однако Тапвер скептически относится к их влиянию.

В прошлом также можно найти подсказки о том, что может произойти с ценами на нефть на мировом рынке дальше. Нынешний шок сравнивают с нефтяным эмбарго 70-х годов, отметил руководитель инвестиционного направления деловой газеты Äripäev Юхан Ланг.

"Если мы посмотрим на эти исторические кризисы, когда цена на нефть совершала резкий скачок вверх, то лучшим лекарством против роста цен на топливо и нефть обычно является сама эта высокая цена: в какой-то момент мы просто не в состоянии ее потреблять. Нашей покупательной способности не хватает на это, что, в свою очередь, означает, что это начинает влиять на экономическую активность и может привести к экономическому спаду", – сказал Ланг.

"То есть чисто на этом основании цена на нефть пойдет вниз, и если мы посмотрим на исторические нефтяные шоки, то за ними обычно следовало либо такое же быстрое, либо зачастую более длительное движение цены на нефть вниз. В целом мы не видели таких периодов, когда цена на нефть оставалась бы очень высокой в течение очень долгого времени", – добавил Ланг.